艱難時刻走出來了——三大運營商中期財報發布后，大家有著同樣的感受。在宏觀經濟“新常態”、“營改增”、營銷費用壓降、OTT猛烈沖擊等一系列因素疊加影響下，三大運營商堅定4G發展，把手中的“好牌”打好，專注于渠道、營銷、機制等短板的補強和培育，以更加開放的模式匯聚外部優勢資源，4G、光寬、新興業務、內部改革、結構優化、開放合作等紅利相繼釋放，贏得優秀業績，半年的時間窗口，三大運營商搶得好！ 　　重重考驗還在后面——據最新公布的7月份電信業務收入數據，電信業務收入增幅小幅回落，預計下半年長途漫游費取消、提速降費等政策因素會對運營商收入構成持續影響，流量收入猛增需要運營商快速轉變運營模式，能否保證產業互聯網領域的優勢考驗著運營商的集約能力，“步步為贏”的移動互聯網時代競爭異常慘烈，寶貴的市場機會更不容運營商有絲毫放松與懈怠。 　　增速回升 走出艱難時刻 　　新高、領先、反轉、向好，三大運營商財報頻繁用到這些詞匯來形容中期業績，傳遞出頗為振奮的信息。可以想象，過去的兩年，三大運營商收入利潤一直處于低速徘徊，某些數據跌幅驚人，前所未有，增速企穩回升的態勢自然喜人。 　　中國電信取得了7.2%的收入增幅，凈利潤同比增長6.3%。過去兩年，中國電信收入增幅雖然波動不大，但絕對值并不高，前年經營收入、利潤增長均未超過1%，承受了較大的壓力，今年中期業績可謂攀升。財報認為，上半年公司整體業績表現優良，競爭實力強勁。 　　無論收入還是利潤，中國移動上半年的爆發力著實驚人：運營收入同比增長7.1%，通信服務收入同比增長6.9%，凈利潤同比增長5.6%。公司運營收入成功扭轉下行趨勢。凈利潤自2013年首次下降后，一直保持“跌跌不休”的態勢。今年上半年，凈利潤增長不僅實現了由“負”轉“正”的跨越，而且增幅創造了2011年以來的新高。 　　中國聯通6%的收入增幅更顯可貴，去年公司收入、盈利呈現“雙降”，今年收入止跌回穩，同比增長1.4%，初步扭轉了公司發展的不利局面，經營發展開始向好，未來良性健康發展的基礎更牢、動力更足。對于同比下降79.6%的凈利潤，公司分析主因在于銷售費用同比明顯上升，以及鐵塔使用費用與能源、物業租金等成本投入加大，導致網絡運行及支撐成本同比明顯上升，但與去年下半年公司權益持有者應占虧損(不包括鐵塔出售收益)約33.6億元相比，上半年凈利潤已有明顯改善。 　　無論是從政策因素還是市場發展層面來說，近兩年三大運營商收入利潤的“低谷”表現都情有可原，而上半年的出色業績表現從客觀上說在情理之中，從主觀上說離不開三大運營商在戰略布局上的努力。 　　上半年，“2+5”(4G、光寬兩大基礎業務，天翼高清、翼支付、物聯網、云和大數據、“互聯網+”五大新興領域)的經營重點在中國電信得到了很好的執行，進攻型市場策略帶來好收益，除此之外，財報提到“公司上下眾志成城”，保持了良好的“戰略定力”。 　　除財務數據不再受“營改增”政策調整的影響外，中國移動對4G發展、流量經營、有線寬帶、數字化服務等戰略性工作的扎實推進功不可沒。 　　中國聯通的聚焦戰略則在上半年得到高效執行，堅定4G，搶補網絡、終端、渠道、服務、IT、體制機制等基礎短板，使得公司業績明顯改善。 　　光寬高歌猛進 價值不容忽視 　　有線寬帶光纖化在今年上半年進一步“開花結果”。光纖寬帶網絡建設在全國展開，“全光網絡縣”、“全光網絡市”、“全光網絡省”不斷涌現，光纖寬帶用戶數和寬帶接入速率隨之大幅攀升。工信部公布的數據顯示，截至今年上半年，我國光纖接入用戶總數達1.9億，在寬帶用戶中的占比達68.4%，到今年年底有望達到80%。截至5月底，我國的固定寬帶平均接入速率達29.5Mbps。 　　中國電信堅持百兆產品引領、千兆產品示范，充分融合，優化服務，發展成效顯著，有線寬帶用戶總量近1.2億戶，光纖寬帶(FTTH)用戶達8834萬戶，占比達到75%，比上年提升12個百分點；在市場份額方面，公司固網業務服務區內有線寬帶用戶市場份額為62%，FTTH用戶市場份額為66%，持續保持寬帶主導地位。中國聯通積極鞏固和提升寬帶業務“品質+服務”的差異化競爭優勢，全面提升用戶網絡速率，提升端到端網絡感知及服務體驗。上半年，公司實現固網寬帶接入收入人民幣222.3億元，同比保持平穩；固網寬帶用戶同比增長4.7%，達到7394萬戶，其中FTTH用戶占比達到62.3%。中國聯通在北方8省份實現全光網絡，城區基本具備100Mbps 接入能力。中國移動上半年有線寬帶用戶凈增1081萬戶，總數達到6584萬，寬帶價值也緩步提升。截至今年上半年，進入有線寬帶市場不到3年的中國移動，其有線寬帶用戶總數猛增至6584萬，市場份額達到25.5%。在寬帶增量市場上，中國移動也表現搶眼。今年上半年，在有線寬帶接入市場1863萬新增用戶中，近六成(1081萬戶)由中國移動貢獻。 　　有線寬帶市場長期健康發展的市場環境，需要市場主體共同維護。有線寬帶接入市場需要大量前期投入，運營周期也很長，因此需要和諧穩定的市場環境。摒棄惡性市場競爭行為，在發展中平衡好客戶數量與效益之間的關系，是有線寬帶接入市場參與者需要認真考慮的問題。值得注意的是，中國移動有線寬帶用戶ARPU偏低，僅為33元。中國移動已經意識到這個問題，并表示“高起點、高品質、高價值”發展有線寬帶，堅持有效益發展，重視維護行業整體價值，致力于推動有線寬帶業務良性健康發展。 　　4G紅利釋放 流量收入“超車” 　　4G發展之快，已經超乎了預期，并且成為運營商財報中最精彩的部分。4G用戶數一直保持高速增長，在工信部發布的2016年上半年通信業經濟運行情況中，使用了“爆炸式增長”的描述。截至6月底，4G用戶總數為6.13億，今年1~6月份凈增1.83億戶，2G用戶和3G用戶加速向4G轉移。4G用戶總數首次超越2G/3G用戶數之和，同時也超過了全球4G用戶的一半。 　　根據中國電信的年中財報，4G終端用戶達9010萬戶，比去年底凈增3164萬戶，凈增市場份額達到18%，4G用戶市場份額達到15.2%；4G用戶數在移動用戶凈數中的占比達到44%，比上年年底提升14個百分點。擁有先發優勢的中國移動4G年中數據更加亮眼。新增4G基站超過20萬個，4G基站總數達132萬個；上半年平均每月凈增4G客戶超過1900萬戶，總數接近4.3億，擁有全球最大的4G客戶群；4G滲透率達51.2%，已經成為移動客戶的主體。中國聯通4G網絡質量、終端份額和業務競爭力持續提升。4G用戶上半年凈增2826萬戶，總數達到7242萬；移動用戶結構加快轉變，4G用戶占移動出賬用戶的比例由去年年底的18%提高到28%。 　　隨著2G/3G用戶向4G的遷移以及新增用戶的發展，4G用戶將逐漸成為移動用戶的主體。4G發展帶來的紅利在運營商財報中得到體現，而4G用戶以流量使用為主的特點，對運營商收入結構的改善產生了巨大影響。 　　根據工信部的數據，今年上半年，移動互聯網接入流量累計達37.5億G，同比增長123.9%；6月份戶均移動互聯網接入流量(DOU)達到707.3M，比去年年末提高了140.2M。 　　移動互聯網接入流量消費保持爆炸式增長，得益于手機應用的大幅普及和“提速降費”帶來的移動流量資費的下調。移動流量“價降量升”，抵消了傳統業務的下滑。 　　中國移動年中財報數據最為典型，無線上網業務占比達到43.3%，超過傳統業務，成為第一大收入來源。手機上網流量中4G網絡流量占比從2015年6月份的59%提升至88%；4G DOU達到928MB，增幅達31.9%。手機上網流量收入同比增長41.2%，這是在手機上網資費同比下降 39.6%的情況下實現的。 　　中國電信今年上半年4G用戶DOU達到889MB，手機上網總流量同比增長135%，4G上網流量占比為76%；手機上網收入同比增長42%，在移動服務收入中的占比達到47%。中國聯通4G用戶及移動數據流量快速增長，4G用戶每月戶均流量達到1246MB，4G 用戶的ARPU為 81.3元人民幣；移動手機上網總流量同比增長102.1%，移動手機上網收入349.10億元，同比增幅為21.3%。 　　隨著4G網絡覆蓋的進一步完善，網絡質量不斷提升，終端供應不斷豐富，4G紅利還將進一步釋放。運營商將加快向流量經營的轉型，在降低資費、提高使用量和提升用戶價值之間尋找平衡。 　　多元布局 　　開啟增長新動能 　　今年上半年，我國通信業手機上網流量移動數據收入首超話音收入，順利接棒，挑起電信運營商收入增長的大梁。 　　工信部剛剛公布的2016年上半年通信業經濟運行情況顯示，1~6月，三家基礎電信企業移動數據收入首次完成對傳統收入支柱的反超，在總收入中占比達到34.8%，高出話音業務收入占比8.3個百分點。 　　這一點從每家運營商的中期財報中也都有明顯體現。上半年，在手機上網流量迅猛增長的帶動下，中國移動手機上網業務收入同比增長41.2%，至1382.24億元。流量收入貢獻實現標志性跨越，首次超過語音(收入占比37.0%)等傳統業務躍升為中國移動第一大收入來源。 　　中國電信也同樣將4G流量經營作為進攻型戰略的一翼，今年上半年，中國電信手機上網流量收入同比增長42%，至318.95億元，占移動服務收入的47%。相比之下，中國電信的移動語音收入則從2015年上半年的248.89億元下滑至228.39 億元，降幅為8.2%。 　　通過持續創新流量經營，2016年上半年，中國聯通服務收入實現止跌回穩，其中，非語音業務占比達到73.1%，同比提高4.8個百分點，收入結構進一步優化。具體到730.40億元的移動主營業務收入中，手機上網收入上漲了21.3%，為349.10億元，在移動主營業務收入中占比47.8%；語音收入下降4.7%，至259.97億元，在移動主營業務收入中占比降至35.6%。 　　在手機上網業務收入挺身而出、勇挑大梁的同時，今年上半年三大電信運營商還在積極拓展物聯網領域和探索數字化服務等多元舉措，力求探求發展新動能，實現收入“助攻”。 　　中國聯通聚焦平臺類及產業互聯網，大力拓展物聯網、IDC與云計算、大數據、行業應用、支付/金融等創新業務。上半年，中國聯通IDC及云計算業務實現收入人民幣47.6億元，同比增長38.6%；ICT業務收入達到人民幣32.8億元，同比增長34.2%。 　　今年上半年，中國電信天翼高清(IPTV)、翼支付、物聯網、云和大數據以及“互聯網+”五大新興領域得到快速拓展，加速培育新增長引擎。天翼高清用戶凈增978萬戶，凈增量同比增長129%，收入同比增長33%。翼支付活躍用戶數超過800萬，總交易額為3800億元。物聯網業務上半年連接數凈增超過300萬。云服務收入同比增長41%，大數據收入同比增長近3倍；政企大客戶訂單數較去年下半年提升近30%。